RPower Share का भविष्य 2025: क्या अब निवेश करना सही रहेगा?

परिचय – RPower क्या है?

Reliance Power Limited, अनिल धीरूभाई अंबानी समूह की एक प्रमुख कंपनी है, जिसकी स्थापना वर्ष 1995 में हुई थी। प्रारंभ में इसे Bawana Power Private Limited के नाम से जाना जाता था, जिसे बाद में RPower नाम से परिवर्तित किया गया।

इस कंपनी का उद्देश्य ऊर्जा क्षेत्र में भारत को आत्मनिर्भर बनाना था। इसका मुख्यालय मुंबई, महाराष्ट्र में स्थित है। RPower देश के विभिन्न राज्यों में तापीय, गैस, हाइड्रो और सौर ऊर्जा परियोजनाओं का विकास, निर्माण और संचालन करती है।

2008 में कंपनी ने भारतीय शेयर बाजार में ऐतिहासिक आईपीओ (IPO) लॉन्च किया, जिसकी कीमत ₹450 प्रति शेयर थी। यह उस समय का सबसे बड़ा IPO था। हालांकि शुरुआत में भारी उत्साह के बावजूद शेयर जल्दी ही मूल्य में गिरावट का शिकार हुआ।

परिचालन परियोजनाएं और ऊर्जा पोर्टफोलियो

RPower का पोर्टफोलियो विविध है — इसमें थर्मल, गैस, हाइड्रो और नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाएं शामिल हैं।

(a) थर्मल पावर प्रोजेक्ट्स

1. Sasan Ultra Mega Power Project (UMPP), मध्य प्रदेश

क्षमता: 3,960 मेगावाट

यह कोयला आधारित परियोजना देश की सबसे बड़ी पावर यूनिट्स में से एक है।

सासन कोल माइंस भी कंपनी की ही हैं, जिससे ईंधन सुनिश्चित रहता है।

2. Rosa Thermal Power Plant, उत्तर प्रदेश

क्षमता: 1,200 मेगावाट (4 × 300 MW)

यह परियोजना पश्चिमी उत्तर प्रदेश की ऊर्जा आवश्यकताओं को पूरा करती है।

3. Butibori Thermal Power Plant, महाराष्ट्र

क्षमता: 600 मेगावाट

यह परियोजना नागपुर के पास स्थित है।

(b) गैस आधारित परियोजनाएं

Samalkot Power Project, आंध्र प्रदेश

क्षमता: 2,400 मेगावाट

यह एक गैस आधारित संयंत्र है, जो फिलहाल आंशिक संचालन में है।

गैस आपूर्ति की अनिश्चितता के चलते यह योजना ठप पड़ी रही।

(c) जल-विद्युत (हाइड्रो) परियोजनाएं

हिमाचल और अरुणाचल प्रदेश में हाइड्रो प्रोजेक्ट्स की योजनाएं वर्षों से विचाराधीन हैं। हालांकि इनके संचालन में अभी समय लग सकता है।

(d) सौर ऊर्जा

कंपनी की एकमात्र ऑपरेशनल सौर ऊर्जा परियोजना राजस्थान में स्थित है जिसकी क्षमता 40 मेगावाट है।

कंपनी की वित्तीय स्थिति (FY 2024-25 तक)

शुद्ध लाभ

मार्च 2025 की तिमाही में RPower ने ₹126 करोड़ का शुद्ध लाभ दर्ज किया।

पिछले वर्ष इसी तिमाही में कंपनी को ₹397.5 करोड़ का घाटा हुआ था।

यह बदलाव दर्शाता है कि कंपनी अब घाटे से बाहर निकलकर मुनाफे की ओर बढ़ रही है।

कुल राजस्व

वित्त वर्ष 2022-23 में कुल राजस्व ₹7,542 करोड़ था, जो पिछले वर्ष के मुकाबले 0.5% अधिक है।

EBIT (ब्याज और टैक्स पूर्व आय) में 22% की वृद्धि देखी गई।

ऋण स्थिति

कंपनी पर लगभग ₹19,000–₹22,000 करोड़ का कुल कर्ज है।

हालांकि FY24-25 में कंपनी ने Sasan UMPP के तहत $150 मिलियन का कर्ज वापस किया है।

Rosa Power ने भी ₹850 करोड़ अग्रिम रूप से चुका दिया।

पुनर्गठन प्रयास

कंपनी अपने ऋण पुनर्गठन की प्रक्रिया में है और अगले 2 वर्षों में ₹3,000 करोड़ का ऋण घटाने की योजना है।

इससे सालाना ₹300 करोड़ ब्याज की बचत संभव है।

शेयर बाजार में प्रदर्शन

शेयर मूल्य में बदलाव

RPower का शेयर पिछले एक वर्ष में 173% तक चढ़ा है।

जून 2025 में कंपनी ने ₹67.68 का 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर छुआ।

मई 2025 में एक ही दिन में 18% की इंट्राडे रैली देखी गई थी।

तकनीकी संकेत

शेयर का 200-Day Moving Average ₹34.36 और 100-Day MA ₹40.12 है।

Supertrend ने ‘Buy’ सिग्नल दिया है।

MACD पॉजिटिव है, जो बुलिश ट्रेंड को दर्शाता है।

प्रमोटर और शेयरधारिता संरचना

प्रमोटर हिस्सेदारी: ~23.2%

FII (विदेशी संस्थागत निवेशक): ~13%

DII (घरेलू संस्थागत निवेशक): ~3%

खुदरा निवेशक और अन्य: ~60%

Reliance Infrastructure इसकी प्रमोटर कंपनी है।

जोखिम और चुनौतियाँ

उच्च ऋण भार

गैस परियोजनाओं में अनिश्चितता

कानूनी विवाद: SECI (Solar Energy Corporation of India) के साथ नकली बैंक गारंटी को लेकर विवाद

कई परियोजनाएं (Krishnapatnam, Tilaiya) अब स्थगित या रद्द

अवसर और भविष्य की संभावनाएँ

सौर और हाइड्रो क्षेत्र में विस्तार की योजना

कर्ज में कमी से आय में सुधार

संभावित जॉइंट वेंचर Bhutan सरकार के साथ

कॉर्पोरेट पुनर्गठन से इक्विटी स्ट्रेंथ बढ़ सकती है

लेटेस्ट अपडेट्स (जून 2025 तक)

11 जून 2025: RPower का शेयर ₹67.68 पर; पिछले साल से 173% ऊपर

10 जून 2025: कंपनी को Supertrend से ‘Buy’ सिग्नल

Q4 FY25: ₹126 करोड़ शुद्ध लाभ घोषित

Rosa Power ने ₹850 करोड़ का अग्रिम भुगतान किया

Sasan UMPP ने $150 मिलियन कर्ज लौटाया

RPOWER शेयर में जोखिम (Risks in Reliance Power Share)

हर शेयर में लाभ के साथ कुछ जोखिम भी निहित होते हैं। Reliance Power के केस में यह जोखिम विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए ज़रूरी हैं जो लंबी अवधि के लिए निवेश करना चाहते हैं।

1. अत्यधिक ऋण (High Debt Load)

Reliance Power पर वर्ष 2024-25 तक कुल अनुमानित ₹19,000 से ₹22,000 करोड़ का कर्ज है।

भारी कर्ज कंपनी की नकदी प्रवाह (cash flow) को प्रभावित करता है।

ब्याज भुगतान के कारण मुनाफा सीमित रहता है।

कंपनी को समय-समय पर ऋण चुकाने के लिए परियोजनाओं को गिरवी या बेचने की स्थिति आती है।

2. कानूनी विवाद और पारदर्शिता पर सवाल

2023 में SECI के साथ एक विवाद में कंपनी पर “फर्ज़ी बैंक गारंटी” का आरोप लगा।

यह घटना निवेशकों के बीच कंपनी की पारदर्शिता को लेकर चिंता का विषय बनी।

ऐसे विवाद कंपनी की साख और भविष्य की सरकारी बोलियों पर प्रभाव डाल सकते हैं।

3. गैस सप्लाई संकट

कंपनी की Samalkot गैस आधारित परियोजना गैस आपूर्ति की कमी के चलते वर्षों से ठप है।

गैस प्रोजेक्ट्स में निवेश व्यर्थ गया है जिससे balance sheet पर दबाव पड़ा है।

4. परफॉर्मेंस में अस्थिरता

RPOWER के शेयरों की कीमतें अत्यधिक अस्थिर रही हैं।

छोटे निवेशकों को तेज़ गिरावट में बड़ा घाटा उठाना पड़ सकता है।

7. संभावनाएं और अवसर (Opportunities for Investors)

जोखिमों के बावजूद Reliance Power में कई सकारात्मक संभावनाएं मौजूद हैं।

1. नवीकरणीय ऊर्जा में विस्तार

कंपनी भारत सरकार की “Net Zero Carbon 2070” नीति के अनुरूप सौर और जल-विद्युत परियोजनाओं पर ध्यान केंद्रित कर रही है।

भूटान में 1,270 MW की जल + सौर संयोजन परियोजना की योजना निर्माणाधीन है।

देश में सौर ऊर्जा की मांग तेजी से बढ़ रही है और RPOWER इसमें बड़ा खिलाड़ी बन सकता है।

2. कर्ज में कमी (Debt Reduction)

FY25 में Sasan UMPP और Rosa Power ने क्रमशः $150 मिलियन और ₹850 करोड़ का कर्ज चुकाया।

कंपनी अगले दो वर्षों में ₹3,000 करोड़ और कर्ज घटाने की योजना पर कार्य कर रही है।

ब्याज खर्च घटेगा, जिससे मुनाफा बढ़ सकता है।

3. बिजनेस रीस्ट्रक्चरिंग और संपत्ति मुद्रीकरण

Reliance Infra की संभावित योजना है कि कुछ परियोजनाएं बेचकर पूंजी जुटाई जाए।

इससे रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट (ROI) बढ़ेगा और बैलेंस शीट मज़बूत होगी।

4. बाजार की सकारात्मक धारणा

लगातार बढ़ता वॉल्यूम और सुपरट्रेंड से मिला “BUY” सिग्नल निवेशकों में विश्वास का संकेत है।

अगर कंपनी वर्तमान गति बनाए रखती है, तो शेयर ₹70 से ₹90 की ओर बढ़ सकता है।

लेटेस्ट न्यूज़ और घटनाएं (Latest News and Updates – June 2025)

11 जून 2025

RPOWER ने ₹67.68 पर नया 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर छुआ।

पिछले एक वर्ष में कंपनी के शेयरों में 173% की वृद्धि दर्ज की गई।

10 जून 2025

Supertrend indicator से RPOWER को “Buy” सिग्नल मिला।

ट्रेड वॉल्यूम 32 करोड़ शेयरों से अधिक रहा, जो NSE पर टॉप वॉल्यूम में शामिल था।

मई 2025

एक ही दिन में 18% इंट्राडे रैली ने निवेशकों को चौकाया।

Q4 FY25 में कंपनी को ₹126 करोड़ का शुद्ध लाभ हुआ, जबकि पिछले साल इसी तिमाही में ₹397.5 करोड़ का घाटा था।

मार्च 2025

Rosa Power ने ₹850 करोड़ का अग्रिम ऋण भुगतान किया।

Sasan UMPP ने $150 मिलियन का ऋण समय से पहले चुका दिया।

यह घटनाएं दर्शाती हैं कि Reliance Power अब वित्तीय स्थिरता की दिशा में मजबूत क़दम उठा रही है।

RPOWER में निवेश: क्या यह सही समय है?

सकारात्मक पक्ष

लाभ में वापसी

कर्ज में कमी

नवीकरणीय ऊर्जा में विस्तार

तकनीकी संकेत (Supertrend, MACD) बुलिश

सरकार की ऊर्जा नीति के साथ संरेखण

नकारात्मक पक्ष

उच्च ऋण अभी भी एक जोखिम

कानूनी विवादों की संभावना

परियोजनाओं में निष्क्रियता (जैसे Samalkot)

अनिश्चित बाजार भावना

निष्कर्ष: क्या Reliance Power (RPOWER) में निवेश करना समझदारी है?

RPower की कहानी एक ऐसे स्टॉक की है जो भारी गिरावट और घाटों से निकलकर अब फायदे और पुनरुद्धार की ओर बढ़ रहा है। वर्ष 2008 में जब यह शेयर ₹450 के IPO प्राइस पर आया था, तब लोगों की उम्मीदें बहुत ऊँची थीं, लेकिन तब से यह कंपनी कई समस्याओं में फँस गई — चाहे वह कर्ज का बोझ हो, परियोजनाओं में देरी, या गैस की उपलब्धता की समस्या।

लेकिन अब तस्वीर कुछ बदलती नज़र आ रही है:

सकारात्मक संकेत

लाभ में वापसी: FY25 में कंपनी को ₹126 करोड़ का शुद्ध मुनाफा हुआ।

कर्ज में कमी: Sasan और Rosa जैसे प्रोजेक्ट्स ने कर्ज चुकाना शुरू कर दिया है।

टेक्निकल रूप से मजबूत: शेयर ने 52 सप्ताह का उच्चतम स्तर छुआ और Supertrend से ‘BUY’ सिग्नल मिला।

ऊर्जा सेक्टर का भविष्य: भारत सरकार का नवीकरणीय ऊर्जा पर जोर, कंपनी के लिए अवसर ला सकता है।

चुनौतियाँ और जोखिम

अब भी ₹19,000 करोड़ से अधिक का कर्ज बना हुआ है।

SECI केस जैसे कानूनी विवाद कंपनी की साख को प्रभावित कर सकते हैं।

कई परियोजनाएं वर्षों से निष्क्रिय हैं या रद्द हो चुकी हैं।

शेयर में अत्यधिक उतार-चढ़ाव छोटे निवेशकों के लिए जोखिम पैदा करता है।